INICIATIVAS SE ENMARCAN EN SEQUÍA DE CAPITAL PRODUCTO DE LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL

Banco Central y SVS buscan inyectar liquidez y motivar a financiamiento local

Licitación de swaps durante las próximas semanas, se suma a medidas para agilizar emisión de deuda.

Descomprimir a un sistema bancario crecientemente ilíquido. Eso es lo que buscan las iniciativas del Banco Central y la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) anunciadas ayer.
El primero otorgará capital a l sistema bancario, complicado por una restricción crediticia de envergadura mundial, mientras que el segundo agilizará la emisión de papel de deuda para las empresas que buscan capital.

Facilitando la deuda
Y simplificar y agilizar la emisión de bonos y efectos de comercio busca la SVS con la creación de una mesa de trabajo con representantes de corredoras de bolsa y representantes de la plaza.
La comisión está compuesta por representantes de los agentes colocadores que han concentrado las emisiones de este año: IM Trust, BBVA, Santander Investment y LarraínVial. Ellos trabajarán en conjunto con tres estudios jurídicos especializados en mercados de capitales: Carey y Cía.; Guerrero, Olivos, Novoa, Errázuriz & Morales y Valdivieso & Besa.
Su fin será proponer “contratos marco” para la colocación de deuda, para así estandarizar y volver más expedito al proceso de revisión de estos instrumentos.
Hoy el proceso de colocación dura sólo en “el papeleo” entre dos a tres meses. “El trámite se hacía insoportable”, explica el abogado Cristián Febres del estudio jurídico Guerrero, Olivos, Novoa, Errázuriz & Morales. “El contrato actual cumple con los requisitos de la SVS y la Ley de Mercado de Valores, pero son muy generales. Entonces en la práctica la documentación y registro fue creciendo en contenido, lo que hacía la revisión tediosa y con una posibilidad de errores muy alta”, agrega.
Por eso, añade el subgerente de renta fija de IM trust, Hugo Horta, la mesa de trabajo simplificará la normativa y reducirá los plazos de registro. “Hay dos grandes alternativas de financiamiento: un crédito sindicado o emitir deuda. La bancaria se demora en promedio cuatro semanas. Pero un bono doce semanas. Podemos igualar esos plazos, vamos a tener un contrato tipo, y sólo los cambios irán aparte”, dice.
Ambos aseguran que este esfuerzo creará una “sana y más ágil” competencia con los créditos bancarios. Las propuestas quedarán a disposición de comentario la semana del 20 de octubre por siete días. Se recogerán las observaciones, y el contrato final estará vigente en noviembre.