A AGOSTO LA EXPOSICIÓN EN EL MERCADO LOCAL EN FORWARD TOTALIZABA
US$ 16.090 MILLONES

Posiciones en moneda extranjera disminuirían por
crisis crediticia

En la plaza temen un estancamiento en el desarrollo de estas inversiones producto de la mayor aversión al riesgo.


La volatilidad de los mercados internacionales no sólo ha provocado un remezón financiero en las industrias con mayor exposición a la crisis subprime.
En Chile, las repercusiones también han motivado a bancos y agentes del sistema financiero local a tomar resguardos respecto de sus exposiciones e inversiones en moneda extranjera.
Según comentan altas fuentes de la industria local, en el último mes las posiciones en moneda extranjera, especialmente en forwards, han mostrado un retroceso respecto de los niveles que venían apostando los agentes chilenos.
“El mercado se ha puesto más cauteloso. Con la desaparición de los bancos, tras la crisis en Estados Unidos, este mercado se ha trancado”, afirma el socio de la consultora Finanzas Today, Carlos Serrano.

Agentes esperan que el mercado se vuelva más cauteloso a la hora de invertir en estos instrumentos.

Esta disminución en las apuestas por inversiones de este tipo llega justo en un momento en que el mercado comenzaba a mostrar señales de mayor desarrollo.
Según cifras del Banco Central, hacia agosto de este año, los forward –transacciones de compra y venta de divisas, a un tipo de cambio determinado pero con un plazo de liquidación futuro-, que son la forma de inversión en divisas extranjera más común en Chile, alcanzaron los US$12.293 millones de igual mes en 2007, lo que refleja un mayor interés por este tipo de instrumentos.
“El mercado se mostraba un poco más movido porque había una posición de cobertura mayor. El tipo de cambio venía con un alza importante más o menos desde abril (la divisa subió desde $434 desde el 11 de abril hasta el máximo anual de $548,5 del 17 de septiembre)”, explica Serrano.
Sin embargo, el consenso de mercado es que si bien esta cifra representa un monto “saludable” para el tamaño del mercado, sería “ideal” tener un mayor volumen.
Por eso en la plaza temen un estancamiento, marcado en el último mes, en el desarrollo de estas inversiones en moneda extranjera producto de la crisis financiero global. “Por más que el plan de rescate a Wall Street se apruebe, los volúmenes que se les permitirá a los bancos en general realizar van a ser menores que los de hasta ahora”, advierte Serrano.
En esto coinciden operadores de dinero tanto locales como externos. Fuentes aseguran que se podría dar una tendencia a “ser más neutrales en las posiciones, atendiendo flujos de clientes ya que ahora nadie se atreve a tomar mayores riesgos”.